行業(yè)周期觸底回升，公募...
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發(fā)布 : 02-06
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本報（chinatimes.net.cn）記者柳川 陳鋒 北京報道作為投資端的主要力量之一，公募基金是聯(lián)結資本市場與居民財富管理、實體企業(yè)發(fā)展的重要紐帶。證監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，公募基金持有A股流通市值5.1萬億元，持股占比從3.8%提升至7.3%，成為A股第一大專業(yè)機構投資者。公募基金的持倉動向，自然而然地成為了市場矚目的焦點。2023年公募基金四季報顯示，偏股型公募基金持倉半導體為代表的電子行業(yè)比例達到了12.34%，較2023年三季度上漲2.46個百分點。成為2023年四季度增倉比例最高的板塊。值得注意的是，公募大幅增倉的背景是，費城半導體指數(shù)在短短兩月間強勢上漲 30%，創(chuàng)了歷史新高。業(yè)內(nèi)普遍認為，半導體將進入新的景氣周期。對此，賽微電子（300456.SZ）董秘張阿斌對《華夏時報》記者表示：“資本市場往往會提前反映市場動態(tài)及預期。費城半導體指數(shù)近期的強勁上漲，一方面反映了市場對代表第三次工業(yè)革命的AI、元宇宙、算力、數(shù)據(jù)中心等領域所蘊含爆發(fā)潛力的認可；另一方面也體現(xiàn)了全球最優(yōu)秀半導體科技公司的超強創(chuàng)新力與競爭力。當然這些也都是我國半導體產(chǎn)業(yè)在整體追趕的同時，特別發(fā)力追趕的重點領域。”公募大幅加倉半導體從具體個股來看，立訊精密（002475.SZ）成為2023年四季度獲公募基金增持最多的公司，截至四季度末，公募基金增持立訊精密82.62億元。瀾起科技（688008.SH）和?？低暎?02415.SZ）緊隨其后，分別獲增持43.84億元和40.23億元。這三家公司均屬于電子元器件行業(yè)。作為半導體等硬核科技公司上市的集中地，2023年第四季度，1599只公募產(chǎn)品對科創(chuàng)板進行配置，較2023年3季度的1419只，增幅顯著。從增持幅度來看，瀾起科技、中芯國際-U、華大智造、綠的諧波等個股增倉幅度最大。而中微公司、金山辦公、瀾起科技、天合光能、中芯國際-U”為公募主要重倉的科創(chuàng)板個股，配置市值均在40億元以上。減配較多的個股有“芯原股份-U、金山辦公、天宜上佳”等。數(shù)據(jù)顯示，科技板塊成為基金經(jīng)理今年以來最看好的領域，截至2024年1月9日，近一個月以來機構調(diào)研次數(shù)最多的行業(yè)依次是電子設備制造、計算機軟件、通用設備、半導體，調(diào)研次數(shù)均超1000次，遠超其他行業(yè)。作為2023年四季度獲公募基金增持最多的公司，2023年12月19日，立訊精密收購美國射頻（RF）前端芯片制造商Qorvo位于北京和山東德州的所有工廠資產(chǎn)，包括土地、廠房、設備和員工，Qorvo則繼續(xù)保留在中國的銷售、工程和客服業(yè)務。從增倉幅度第二的瀾起科技來看，它的亮點主要來自新產(chǎn)品越過高增長奇點。2024年1月上旬，最新機構調(diào)研記錄顯示，今年是瀾起科技DDR5滲透的重要時間節(jié)點，目前行業(yè)主流觀點認為，DDR5滲透率將在今年年中超過50%，在明年將進一步提升。DDR5持續(xù)滲透有助于公司DDR5相關產(chǎn)品銷售收入保持增長。未來幾年，公司將持續(xù)受益于DDR5子代迭代。主流機構看好2024半導體行情半導體景氣周期一般持續(xù)3—5年，時間長短取決于整體宏觀經(jīng)濟、科技創(chuàng)新、產(chǎn)能庫存等因素。2022、2023年，受俄烏沖突、原材料價格波動、匯率波動、疫情反復等因素影響，全球半導體市場持續(xù)縮減，尤其是占市場總量70%左右的消費電子需求，仍處于低迷狀態(tài)。值得注意的是，費城半導體指數(shù)在短短兩月間強勢上漲 30%，創(chuàng)了歷史新高。對于2024年的半導體行情行業(yè)，多家主流機構都對較為樂觀。根據(jù)SIA的數(shù)據(jù)，全球半導體銷售額在2023年11月份達到了480億美元，同比增長5.3%，這是自2022年8月以來，全球半導體銷售額首次實現(xiàn)同比增長，環(huán)比來看已連續(xù)第9個月呈現(xiàn)月增。分地區(qū)來看，中國市場在11月份的半導體銷售額同比增長了7.6%，歐洲增長了5.6%，美洲增長了3.5%，而日本則下滑了2.8%。中國是推動全球半導體銷售額增長的主要地區(qū)。WSTS表示因生成式AI普及、帶動相關半導體產(chǎn)品需求急增，且存儲需求預估將呈現(xiàn)大幅復蘇，因此2024年全球半導體銷售額將增長13.1%，金額達到5883.64億美元，再次創(chuàng)歷史新高。IDC的看法比WSTS樂觀，其認為2024年全球半導體銷售額將達到6328億美元，同比增長20.20%。此外，Gartner也認為2024年全球半導體銷售額將迎來增長行情，增長幅度將達到16.80%，金額將達到6328億美元。諾安基金對《華夏時報》表示：“存儲價格繼續(xù)上揚，下游需求逐漸復蘇，看好半導體存儲量價齊升帶來基本面回暖?！敝Z安基金進一步向本報記者分析表示：“本輪半導體存儲價格上揚，在產(chǎn)業(yè)供給方面，三大存儲原廠的減產(chǎn)狀況，三星在第四季DRAM減產(chǎn)幅度達30％，SK海力士及美光減產(chǎn)幅度達20％，原廠對NAND的減產(chǎn)幅度更高，預計三大供應商減產(chǎn)可能將持續(xù)至2024年中，且資本支出和產(chǎn)出，將聚焦于利潤較佳產(chǎn)品，如高頻寬記憶體（HBM）和DDR5?！睆埌⒈笙虮緢笥浾弑硎荆骸霸谛乱惠喚皻庵芷谥鸩酱_立的過程中，我們認為由于受創(chuàng)新化、差異化的直接市場需求所驅(qū)動，設計及制造環(huán)節(jié)能夠迎來較高的彈性?！睋?jù)張阿斌介紹，賽微電子是全球領先的MEMS芯片制造廠商，在經(jīng)營活動中也往往能夠感受到來自通信、生物醫(yī)療、工業(yè)汽車、消費電子等領域的基礎及創(chuàng)新需求。2023年7月以來陸續(xù)實現(xiàn)了BAW濾波器、MEMS振鏡、MEMS-OCS等產(chǎn)品的量產(chǎn)，反映了萬物互聯(lián)與人工智能時代所帶來的真實需求。責任編輯：帥可聰 主編：夏申茶